时间：2016/11/4 作者：徐天晓 泉源：证券日报
自今年以来 ，一直被贴着“高危害高收益”标签的信托产品收益率一连步入下行通道。用益金融信托研究院宣布的数据显示 ，今年7月份荟萃信托产品平均收益率为6.59% ，是自2009年7月份以来首次跌入“6时代”。在“资产荒”大配景下 ，收益率的普遍下行促使信托公司最先放眼于外洋市场。
普益标准的研究报告以为 ，相比其他跨境理工业品 ，外洋信托具有奇异优势。制度方面 ，信托的工业隔离功效可以很好地顺应外洋营业限期长、生意主体多、执法关系重大的投资运动。执法方面 ，委托人可以自己的名义治理客户委托的投资生意或家族事务 ，没有特殊执法程序不可对外界披露客户身份。信托公司可借助这一执法优势 ，接受客户委托 ，代为举行尽职视察、商务谈判以致代为行使股东权力；设计机制方面 ，信托无邪的设计机制更能知足投资者需求。从投资领域看 ，信托公司可以横跨钱币市场、资源市场和工业市场 ，组合创设产品；从时间限期看 ，信托公司既能帮客户完成一次性的特定投资生意 ，也可设置穿越若干年月的恒久资产组合；从投融资方法看 ，信托公司可设计债务、股权、夹层、证券化等多种形式的投资计划；从服务方法看 ，信托公司既能开发贷款信托、证券投资信托等标准化产品 ，也可以设计员工持股、家族传承等个性化计划。可是 ，海内的信托公司现在无法取得外洋信托牌照 ，上述营业只能与拥有牌照的离岸信托公司配合相助。
与证券、基金公司相比 ，信托公司的外洋营业只能说尚处于试水阶段 ，在接下来的生长历程中还将面临种种障碍。信托公司在QDII营业的可投资规模和投资比例上 ，面临着高于其他偕行的羁系标准 ，且无法在境外高收益证券、私募股权、衍生品等古板优势营业领域举行投资。不过 ，信托境外理财营业虽然起步晚 ，羁系标准严 ，可是依附工业隔离、产品设计灵 活以及可加入家族信托综合设置等优势 ，外洋资产设置已经成为信托公司转型的一个主要偏向。
境内信托公司开展外洋投资营业 ，QDII是最主要的渠道 ，QDII资格成为了众多信托公司争相申请的“香饽饽”。信托QDII产品的基本生意结构是投资者认购信托公司设立的信托产品 ，信托公司按约定方法在境外举行金融产品投资和资产治理。从产品投向看 ，市场上现有的信托QDII产品普遍投向香港和美国证券市场 ，债券和股票是其主要投资标的。
阻止到2016年9月份 ，68家信托公司中 ，已有20家信托公司取得了QDII的资格。凭证国家外汇治理局披露的最新数据显示 ，阻止到8月30日 ，QDII的总额度为899.93亿美元 ，其中信托业QDII获批额度为77.5亿美元 ，由14家信托公司分享。一改昔日信托公司对QDII额度使用缺乏的情形 ，自2015年以来 ，信托公司的QDII营业大幅上升 ，凭证中国信托业协会数据显示 ，2015年年尾信托公司QDII营业余额约为375亿元人民币 ，较年头增幅160%。据相识 ，市场上仅新华信托等少数公司尚有少量QDII额度剩余 ，大部分基金公司和信托公司的额度已经用完。
普益标准称 ，未来 ，随着人民币国际化一连推进 ，人民币跨境营业政策的一直宽松 ，中资机构及小我私家投资者对外洋市场的需求一直扩大。随着我国住民财产的快速积累 ，住民理财需求的日渐多元化 ，追求资产全球设置也正成为理财市场不可忽视的主要需求。同时 ，日益强烈的金融混业谋划竞争 ，迫使信托公司借助转型生长来构建多元化的盈利模式。资金“出海”和外洋资产设置营业作为信托公司扩宽资产端和投资渠道 ，翻开外洋市场 ，走向全球的主要途径 ，将面临不少机缘和挑战。信托公司应一直提升自动治理能力 ，富厚投资品种 ，创设营业模式 ，扩大投资区域 ，增强与有充分外洋履历的证券公司和基金公司相助 ，以应对投资者日益增添的外洋资产设置需求 ，起劲寻找和立异适合其自身生长的营业模式。
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